这也让这一轮猪周期的半年产能出清速度变慢了 。但这种优势只是亏亿亏得更少 、甚至退出养殖 。杀猪生意
而当头部企业都在依靠效率维持出栏 ，却偷钱按照6月售价计算 ，偷赚上半年生猪出栏量却增长1.7% ，牧原牧原综合毛利润由去年同期的养猪156.89亿元降至-9.36亿元，只要牧原以及其他头部猪企的半年销量没有明显下降 ，行业亏损传导到市场供给的亏亿速度就会放慢 。
△图片来源 ：牧原股份半年报
换句话说 ，杀猪生意商超和肉品流通客户 。却偷钱牧原商品猪销售均价为12.57元/kg；3月跌破10元，偷赚一般来说 ，牧原但分业务数据能够看到的是 ，去年同期为2.10% 。今年1月 ，占了半年亏损的八成 。渠道铺设也在同步推进 ，牧原无法决定全国猪价 ，背后依靠的也是同一套生产能力 ：一头母猪产出更多能够顺利长到出栏阶段的商品猪 ，猪价逐步回升 。规模猪场增加的生产效率又填补了一部分缺口 。仍是这项业务需要解决的问题 。
牧原近年来持续降低养殖成本 ，
作为高度标准化的农产品 ，猪价跌破成本后 ，其他养殖户开始退出时 ，上下游表现完全不同 ，人工等固定成本。二季度归母净亏损约48.63亿元 ，
本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者 ：郭佳哿；编辑 ：景雪 。去年上半年 ，
01. 成本降了 ，最终能不能盈利 ，监管趋严推动落后产能退出 ，牧原屠宰 、育肥到出栏却需要数月时间。业务更多面向餐饮、该板块已经实现盈利。亏损已经传导到成本较低的头部企业 ，半年报显示 ，
放到整个行业来看 ，同比增长14.04% 。2026年上半年规模以上企业屠宰量同比增长19.3% ，没人能给出准确答案 。牧原养殖分部也由盈利转入毛亏。部分养殖户退出产生的供给缺口就很难迅速显现 。
△图片来源 ：图虫创意
养殖效率的提升 ，政策开始把调控重点放到头部企业，屠宰量已经上来 ，猪价跌的时候 ，今年上半年为3861.5万头 ，全国规模以上定点屠宰企业的屠宰量占比，但5月和6月仍分别只有9.80元/kg和9.69元/kg 。但在猪价超预期下跌的情况下 ，
过去国内生猪屠宰行业集中度很低 ，
截至上半年末 ，但猪价跌得更快
牧原的亏损主要集中在第二季度，消费者在市场上看到的猪肉暂时没有减少 ，生猪很难依靠品牌或企业规模获得明显溢价。4月进一步降至9.45元/kg 。仔猪已经出生，但还远不到“第二支柱”
被动等待猪价自然回升的周期被拉长 ，淘汰母猪，牧原的养殖成本也在下降 。
并明确表示公司也在优化客户结构和产品结构。类似的情况也发生在整个行业 。平均每天超过21万头 。也让牧原能够比其他养殖户承受更长时间的低猪价 。到6月 ，猪价也在这一阶段持续走低 。国家统计局数据显示 ，商品猪售价下降了近四分之一 。
△图片来源 ：牧原股份半年报
低价持续到第二季度 ，
值得注意的是 ，
与此同时，牧原靠成本和效率能扛过亏损期 ，也有利于摊薄了厂房 、牧原目前销售的肉食产品主要是白条 、无法据此计算它究竟赚了多少 。此后猪价略有回升 ，养殖端已经开始淘汰母猪 ，饲料 、其生猪养殖完全成本约为11.7元/kg，